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    高铁建设PPP项目工程中的投资回报设计管理研究

    来源: www.workforlgbt.org 发布时间:2020-03-11 论文字数:35595字
    论文编号: sb2020030216275429700 论文语言:中文 论文类型:硕士毕业论文
    本文是一篇工程管理论文,本文针对高铁建设领域的 PPP 项目,对其投资回报设计进行研究。通过对PPP 模式、高铁建设发展的现状、高铁建设类 PPP 项目进行梳理,提出建立投资回报设计方法,
    本文是一篇工程管理论文,本文针对高铁建设领域的 PPP 项目,对其投资回报设计进行研究。通过对PPP 模式、高铁建设发展的现状、高铁建设类 PPP 项目进行梳理,提出建立投资回报设计方法,本文对高铁建设类 PPP 项目的投资回报策略做了初步的研究,为有效实施项目提供了有益参考。在以后的日子里,可以拓展理论知识,使用更多的方法验证研究成果。

    第 1 章 绪论

    1.1 研究背景
    高速铁路(简称“高铁”)作为铁路建设的重要组成部分,对我国国民经济社会发展有着推动作用,对我国基础设施建设有着至关重要的影响。近几年随着社会经济发展和消费能力的提升,人民对高铁的需求增加,并且在“一带一路”的影响下,它是“中国制造”和“走出去”的新名片,高铁在铁路建设显得更为关键。铁路“十三五”发展规划①指出,到 2020 年,全国铁路营业里程达 15 万公里,其中高铁建设里程 3 万公里[1]。而根据相关统计,时速 250 公里的动车,一节车厢的建造成本就要高达一千六百万人民币,时速 350 公里的特快动车,每节车厢的成本则高达两千三百万。而无缝钢轨的造价要更高,是它的四到六倍,在 250 公里时速下的造价高达 0.8 亿元,时速 350 公里时更是达到了 1.3 亿元[2]。可见高铁建设的背后是不容小觑的资金支持。在过去铁路建设是以政府投资、财政资金为主,自筹资金为辅。很显然,日益增长的高铁建设规模所需的配套资金,原有模式已经难以满足。
    在现实需求下,必须摸索新的高铁建设投资模式和提升效能,由此使得 PPP模式(Public Private Partnership,翻译为政府和社会资本合作)得到认同。通过PPP 模式引入民间资本,解决财政投资压力、高铁建设资金匮乏的局面,这一新型模式受到政府层面推广。新的模式突破资金瓶颈,但也有新事物不可避免的障碍。首先,民营资本参与高铁建设的顾虑大,并且单一民营企业也难以满足资金需求。这是由于高铁建设比传统铁路建设需要更高的技术含量和建设标准,花费的建设成本和建设时间必然增加。其次,高铁建设带有一定公益性,不能为满足投资人的需求,而一味强调回报,平衡政府、投资人、公众等多方利益也是面临的难点。再者,PPP 模式是新型合作模式,在高铁领域的运用刚刚兴起,在 PPP 实施方案中,有一章节是关于投资回报,但目前没有多少案例来验证它,其中,投融资、回报的测算亦是难点,既要符合政府方和投资企业的出资能力,又要与现实情况相匹配。这是因素若得不到妥善处理,也终将构成制约我国高铁建设采用 PPP 模式的障碍。
    由此,高铁建设面临动辄上百亿元投资额,且投资周期、回报期长,投资风险复杂、各方利益都需要均衡等多方面问题。探索和完善适合我国高铁建设PPP 项目的投资回收设计显得颇为重要。
    ...........................

    1.2 研究意义
    近几年,政府加大力度推广 PPP 模式,以此完善财政治理机制,减轻政府负债压力,提升项目建设效率。在未来,
    PPP 模式也将在高铁建设领域加强推行。
    本文基于高铁建设领域展开对 PPP 项目的投资和回报研究主要如下:
    其一,要使得高铁 PPP 项目落地成功,必不可缺一份优秀的投资回报设计方案。因为 PPP 项目的落地要通过两单位审批,一是它的项目实施方案要通过发展改革委审批,二是它的物有所值报告和财政承受能力论证要通过财政厅审批。这“两评一案”都涉及投资回报,如果方案不合理,那么 PPP 项目难以落地。
    其二,为后人研究高铁建设领域的 PPP 项目,尤其是投资回报提供参考。高铁建设领域在过去是垄断行业,社会资本甚少涉足,它的成功案例并不多见,我国已落地的大型高铁建造项目也只有杭绍台城际铁路。因此,笔者研究基于高铁建设领域,对它的投资回报进行研究,将会给他人提供参考价值。
    其三,为昌九客运专线项目实施提供参考意见。该项目拟采用 PPP 项目模式,它是江西省内首个投资规模巨大的铁路 PPP 项目,目前,项目的实施方案和招标计划等仍然处于研究阶段。本文研究成果可以供其参考。也为其他高铁建设类 PPP 项目实践提供参考。
    图 1.1 技术路线
    ........................

    第 2 章 PPP 相关概念与理论基础

    2.1 PPP 的相关概念
    2.1.1 PPP 的定义和分类
    一、广义 PPP 和狭义 PPP
    PPP 源于欧美,传播到我国后,学者对其译法不一致,如公司伙伴关系、民间开放公共服务、公私合伙制、政府和社会资本合作等等。但是在世界上各国对它的解释也没有一致的共识。且不论中国学者研究中对 PPP 的阐述,先看看主要国际组织对 PPP 的阐述,如表 2.1 所示。
    由此可见,主要国际组织对 PPP 的定义不尽相同,但通过对比分析,PPP的定义有两个共同点。一是基于公共产品(基础设施项目)或服务而建立的合作关系,二是公共部门或政府部门和私人(私营)部门共同参与。差异化的概念主要体现在三个方面:一是合作是否贯穿全过程,也就是公共产品或服务的全寿命期;二是强调利用私人资源,资源分配的程度,即突出私人(私营)部门在其中的作用大小;三是是否提出利益回报应根据风险分担的程度进行分配,有无主张权利匹配义务。
    表 2.1 世界各组织对 PPP 的定义
    ............................

    2.2 构建投资回报设计的理论基础和政策
    2.2.1 熵权法
    一、理论概述
    根据热力学第一定律,德国物理学家鲁道夫·克劳修斯提出用熵表示任何一种能量在空间中分布的均匀程度。熵值大则表示能量分布得越均匀,而当一个体系的能量完全均匀分布时,这个系统的熵就达到最大值[30]。而后申农(C.E.Shannon)在 1984 年引入信息学领域,熵权法是一种客观赋权法,利用信息熵可以将杂乱无序的各个评价指标做出重要性排序,信息量越大,不确定性越小,熵也就越小;反之信息量越小,不确定性就越大,熵也越大。其原理是利用信息熵的离散程度,离散程度越大,熵值就越大,能够衡量出该指标在给出的众多评价指标中的重要程度越大。
    在 PPP 项目中,影响项目的投资回报因素颇多,利用熵权法给予客观赋权,能够合理的衡量各个指标对投资回报设计方案的贡献,剔除指标体系中作用不大的指标。
    层次分析法是一种基于运筹学理论的多目标综合分析的决策方法。这种方法是通过定性的方式设计目标层、准则层、指标层,再与各量化的指标相结合,计算指标在总目标层的权重,以此来判断指标重要程度,进行指标筛选的一种方法。它通常也被称之为 AHP 法。
    ..........................

    第 3 章 高铁及其 PPP 项目发展现状·····················22
    3.1 我国高铁建设发展情况......................................22
    3.2 高铁建设 PPP 项目.............................23
    第 4 章 高铁建设领域 PPP 项目的投资回报设计······································ 34
    4.1 基于德尔菲和层次分析法的投资回报影响因素评价...............................34
    4.1.1 基于德尔菲法构建影响因素指标结构····································34
    4.1.2 基于 AHP 法评估影响因素指标··········································· 35
    第 5 章 昌九客专的投资回报分析···························· 49
    5.1 昌九客专项目情况.....................................49
    5.2 采用 PPP 项目建设的必要性...........................50

    第 5 章 昌九客专的投资回报分析

    5.1 昌九客专项目情况
    昌九客专是国家高铁网“八纵八横”之一京港(台)高速铁路的重要组成部分,建设昌九客专是促进江西融入“一带一路”、 长江经济带和长江中游城市城市群建设等国家战略布局的重要途径。项目它按时速 350 公里标准设计,线路北起九江市九江县,经德安县、共青城市、永修县至南昌市,全长 142.01公里,全线分布庐山站、德安东站、永修东站、昌北机场站、南昌东站 5 个车站。线路运行如图 5.1 所示。估算总额 218.984 亿元。
    图 5.1 昌九客专运行路图
    ..............................

    第 6 章 结论与展望

    6.1 结论
    本文针对高铁建设领域的 PPP 项目,对其投资回报设计进行研究。通过对PPP 模式、高铁建设发展的现状、高铁建设类 PPP 项目进行梳理,提出建立投资回报设计方法。具体研究的结论如下:
    1.归纳总结了高铁建设领域的 PPP 项目特点。根据高铁建设的发展现状和PPP 模式的运作方式进行梳理,总结了此类项目的特点,对构建项目的投资回报设计方案做铺垫。
    2.构建投资回报的影响因素指标结构。依据高铁建设项目的特点,采用 AHP层次分析法评估影响投资回报的指标体系。这对制定投融资方案有参考价值。
    3.提出运用熵权法对融资方案的评价。根据熵值的大小,判断融资方案的适用程度,选择适用的高铁建设 PPP 项目的融资方案。
    4.研究在“使用者付费+可行性缺口补助”模式下回报方式的选择。5.结合昌九客专项目进行分析,提出采用 PPP 模式适合该项目建设,并提出创新融资方案。
    参考文献(略)

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